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中信投顧估2026台股逾3萬點創新高!AI算力供不應求 投資展望一次看

Admin 十一月 27, 2025 0



2025/11/27 10:19:12文/資深記者 李錦奇

中信投顧今日舉辦2026年投資展望說明會,預估全球經濟將迎來「金髮老人軟著陸」,主要央行採「預防性降息」,且「弱勢美元」格局有利新興市場;預期馬年台股將「先蹲後跳」,預估台股高點可望上看3萬點,投資宜穩紮穩打,攻守兼俱,才是最佳策略。

中信投顧指出,台股2025 PE (本益比)目前約21倍,已超過長期平均之外,市場已提前反應未來,但預估2026年獲利年增約20%,換算本益比約17.8倍,雖屬偏高但並非極端,研判仍有潛在上漲空間可期,倘若台積電狀況正常,預估台股應該會過3萬點,再創新高。

中信投顧總經理陳豊丰說,所謂台積電狀況正常,是指美國會不會有額外的要求,如果能讓它維持現在這樣,就不會有問題。展望至2027年,整個AI趨勢不會有問題,廠商持續買設備,買晶片,買算力,做AI投資,而台灣還是跟著算力佈建,供應鏈都跟算力有關,以台積電為首,帶領先進封裝,產業地位更穩固。 

至於能漲到哪裡,陳豊丰說,還要看整體籌碼面的各種狀況,走勢也不會一路而上,有點波動,反而有投資機會。對台股有利的是,美國聯準會明年要換主席,寬鬆資金環境是可能的。

中信投顧預估2026首季,台股獲利增速趨緩並落底,降息暫告段落,回歸基本面高檔偏多整理;第二季VR200/新一代ASIC備產開始拉貨,供應鏈營運升溫,有望突破創高;第三季VR200/新一代ASIC量產出貨,獲利再增速,偏多行情延續;第四季迎接產業旺季+反應隔年獲利成長,追價買盤更積極,台股續創新高。


中信投顧認為,2026年有多重因素匯集(包括降息、地緣政治、供應鏈重組、川普政府、全球經濟分化),美元展望偏弱;美元若能維持低檔,有利國際原油需求回升,並加速全球經濟復甦,有利新興市場。

中信投顧研判,歐洲、日本、韓國、台灣等,均可望受惠國際資金轉流入,2026年展望正向。

中信投顧預期,2025年台股獲利年增僅約7%,主因逾6成公司呈現衰退(台股創新高,但逾6成個股跌破年線);預期2026年台股獲利年增約20%,仍由電子權值撐腰,但貢獻比重有所降低,結構分化改善;非電與中小型,銜接低基期+關稅鈍化+降息,營運展望復甦轉佳,盤面有望轉趨欣欣向榮。

中信投顧預估,2026年台股季獲利年增幅,預期於第一季見低後,逐季加速成長至年底;幾乎全產業獲利均維持或重返成長,僅運輸連續衰退,傳產年增幅不俗,電子則雙位數續強。

中信投顧指出,逾半數產業個股目前仍處年線之下,2026年股價表現有望隨基本面落底復甦逐步轉強。

中信投顧認為,AI熱潮仍未停歇。AI基礎設施市場預計在2025至2030年將有40%以上的年複合成長率,且AI算力至2030年仍將處於供不應求的狀態。

從NVIDIA的Blackwell Ultra、Rubin到Feynman平台,以及AMD的MI350系列晶片,AI晶片與系統升級持續推進。同時,傳統雲端服務供應商(CSP)與新興的Neocloud業者(如CoreWeave)都在AI上加碼投資,將進一步推動供應鏈中相關公司的發展。

與此同時,AI技術也推動了自動駕駛與人形機器人技術的加速發展。Tesla FSD v14已獲正面回饋,而Figure AI與Tesla Optimus目標在2026年陸續推進,隨產品優化與產量放大,將逐步進入家庭與商用場景。

在高速數據傳輸方面,雖然銅線解決方案(如AEC)在800G短距傳輸仍具成本優勢,但市場高度關注光學方案。然而,CPO(Co-Packaged Optics)技術尚未成熟,導入進度相對緩慢。

中信投顧預期1.6T世代仍將以可插拔光收發模組為主,需求持續上修。

在硬體技術方面,散熱技術的重要性不容忽視。隨著NVIDIA等AI伺服器平台功耗倍數成長,整櫃功耗將達300kW以上,散熱已成系統架構的核心。液冷將成為AI基礎設施的標準配置,並催生出MCCP(微通道水冷板)與MCL(晶片級散熱)等進階技術。

有關生技產業,AI正引領醫療革命,特別是在「加速藥物探索與開發」 (如Insilico Medicine與AlphaFold)、「個人化精準醫療」 與「疾病診斷與預測」。AI影像診斷是目前發展最成熟的方向之一,而未來趨勢包括多模態AI平台、數位孿生臨床試驗、及AI驅動的個人化醫療。

此外,加密貨幣已逐漸納入資產配置。比特幣與以太幣現貨ETF資金穩定流入,且因與傳統資產相關性低,呈現分散風險效果。隨著降息循環釋放流動性,以及美國三大法案加速穩定幣發展,加密貨幣市場後市展望樂觀。

至於美股,中信投顧指出,當前美股產業指數評價普遍位在合理區間之上(遠期12個月本益比近10年平均的1倍標準差之內),其中,科技、金融、工業評價相對較高,而能源、房地產、非必須消費評價相對其他產業低。

短期科技產業評價較高,謹慎應對潛在的震盪,長期仍有多項題材帶動營收和獲利增長。

中信投顧預期2025年S&P 500獲利成長率為+11.6%,2026年S&P 500獲利成長率13%;在目前獲利遠超預期的狀況下,且市場活躍的情況來看,明年指數預估將達到約7700點。(目前指數位置在6812點)


 

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永續淨零啟航 中市府攜手企業打造永續城市

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美債ETF回神!上週流出金額驟減七成,六檔逆勢吸金、00768B奪冠

是新聞網  記者/林偉志 圖/unsplash 美國聯準會(Fed)於10月底再度降息1碼,激勵市場信心,也帶動近一週美債ETF買氣明顯回溫。其中,以復華20年美債(00768B)淨申購金額居冠,其次為國泰US短期公債(00865B)及中信美國公債20年(00795B),顯示長短天期產品同步受惠。 繼9月降息1碼後,Fed於10月底再度調降利率1碼,將聯邦基準利率區間下修至3.75%至4%,為今年第二次降息。受此帶動,美債ETF資金動能明顯回升。根據CMoney統計,美債ETF申贖金額已由前一週(10/17~10/24)淨流出28.7億元,縮減至上週(10/27~10/31)的9.5億元,資金回流力道逐漸增強。 上週共有六檔美債ETF呈現淨申購,其中以復華20年美債(00768B)最受青睞,單週淨申購金額達16.2億元,國泰US短期公債(00865B)與中信美國公債20年(00795B)分別為3.2億元及2.8億元。其餘如元大美債1-3(00719B)、元大美債7-10(00697B)及統一美債20年(00931B)等,則為小幅淨申購。 六檔美債ETF上週逆勢吸金 資料來源:CMoney,資料日期:2025/11/03 事實上,00768B堪稱今年最受矚目的美債ETF。儘管美債ETF整體規模大幅縮水,該檔ETF今年以來卻逆勢增加近24億元,規模成長穩居長天期美債ETF第一名,受益人數更暴增逾八成。買氣升溫主因在於其過去六年採「不配息」政策,帳上累積龐大債息,今年8月開始轉為季配息後,首配每單位配發達1.24元,年化配息率近10%,刷新美債ETF紀錄,甚至超越部分非投等債ETF,掀起投資人熱烈搶進。 根據復華投信官網資料,截至10月28日,00768B淨值組成中的「未實現利息收入(B1項目)」仍高達3.9元,市場也高度關注其下一次配息金額。預期該檔ETF可望在11月公告今年第二次配息,勢必再掀市場討論熱度。 展望後市,Fed今年已兩度降息,根據芝商所FedWatch工具(截至11月4日),市場預期12月再降息1碼的機率仍達近7成。法人認為,若降息循環持續展開,將有助於債市表現,現階段債市仍處相對低檔,為中長線布局良機。不過,也提醒投資人布局債市,仍應以「穩定配息」為核心策略,建立長期穩健的現金流來源,才能發揮債券ETF在資產配置中的穩定收益角色。 ※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

新開幕信義區韓系咖啡廳!以手作甜點、品味手沖與店貓構築城市光暖角落

信義區貓咪咖啡廳中的創業故事,從永春站開始的溫柔步伐 從網路甜點工作室到永春站旁的小店,有人用一杯帶著麝香葡萄香氣的手沖咖啡,與兩隻慵懶的店貓,靜靜守住自己對甜點與生活的熱愛節奏。 在台北韓系咖啡廳風格盛行的信義區,一間信義區貓咪咖啡廳悄悄現身。位於捷運永春站不遠處,《光暖 Glownest》以寵物友善空間、日常手作甜點與療癒氛圍,吸引著習慣「跑咖」的城市居民。這家永春站咖啡廳,也是創辦人從甜點工作室出發、重新回歸實體的全新起點。 ▲信義區生日蛋糕客製服務,創辦人細心雕塑每一個細節,是打卡慶生的甜點首選(圖/Medick Marketing Ltd.提供) 永春站貓咖推薦,打造寵物友善空間的日常生活感 創辦人笑著說:「店貓不是吸睛的裝飾,而是我生活的一部分。」麻吉與蛋白,這兩隻性格不同的貓咪,是店裡最療癒的存在,也經常成為來訪者難忘的亮點。《光暖 Glownest》因而被不少顧客列為「永春站貓咖推薦」的口袋名單。這間永春站咖啡廳同時打造出溫暖的寵物友善空間,開放毛孩落地、但需牽繩,讓愛貓與寵物家庭在信義區也能找到放鬆而自在的片刻。 ▲台北文青咖啡廳推薦,能自在喝咖啡、品嚐手作點心的靜謐空間(圖/Medick Marketing Ltd.提供) 從甜點工作室到信義區手沖咖啡,結合台北客製蛋糕的細膩精神 這家永春站甜點店主打每日手作風格,甜點皆為當日現作,並搭配由專業烘豆師特調的信義區手沖咖啡,讓甜點與咖啡在香氣與口感上相得益彰。創辦人也提供台北客製整模蛋糕服務,無論是生日、節慶或求婚驚喜,都可依照需求細緻客製,選用自然奶油與溫柔擠花風格,視覺與味覺兼具,在社群平台上也獲得熱烈回響。 ▲永春站人氣甜點店,甜點小品到客製蛋糕一應俱全(圖/Medick Marketing Ltd.提供) 信義區跑咖推薦!台北貓咖甜點店打造的療癒風格生活提案 許多來過《光暖 Glownest》的顧客都形容,這是一間能讓人放慢腳步的小店。作為信義區跑咖推薦的口袋名單之一,雖然空間不大,卻處處藏著細節與溫度。從貓咪的自在陪伴、台北韓系咖啡廳風格的柔和氛圍,到甜點背後的故事與烘豆的講究,這不僅是一家信義區必吃甜點店,更像是一則關於日常、真誠與療癒的生活提案。 關於《光暖 Glownest》的創辦背景與空間設計,常見問答彙整 Q1. 《光暖 Glownest》是什麼樣的咖啡廳?定位為哪一類型空間?A:這是一間位於台北信義區永春站附近的貓咪咖啡廳,融合甜點、手沖咖啡與信義區寵物友善空間。風格偏韓系,主打小型、安靜、療癒系氛圍。店內的咖啡豆風味會不定期更換,帶來滿滿的驚喜體驗。 Q2. 「光暖」這個品牌名稱有什麼由來?A:創辦人表示靈感來自日常生活中最喜歡的畫面:陽光、貓咪、甜點與咖啡。命名象徵空間希望帶給人「有光、有溫度」的感受。 Q3. 店內的貓咪可以互動嗎?是否有限制?A:可以,但需尊重貓咪意願。店內有兩隻貓(麻吉與蛋白),性格親人但不強制互動。拍照可行,但請避免使用閃光燈或追逐。 Q4. 《光暖 Glownest》適合久坐或工作嗎?是否提供插座與 Wi-Fi?A:《光暖 Glownest》的空間氛圍舒適愜意,並提供插座與公共 Wi-Fi,是許多人午後想放鬆片刻、品嘗甜點與咖啡的好選擇。由於座位有限,店家在假日以及平日客滿時段會限制90分鐘用餐時間,以免其他客人久候。 感謝本篇受訪商家:《光暖 Glownest》地址:臺北市信義區虎林街82巷74號官方IG:https://rink.cc/lu4pnGoogle地圖:https://rink.cc/oinr8 (最新資訊請以商家公告為準)

保三總隊掃毒連破2製毒分裝廠 查獲越籍分裝師、槍枝及百萬現金

墨新聞|記者林錫淵/高雄報導 警政署保三總隊第二大隊高雄偵查分隊,近期在台南市連續破獲2起毒品製毒分裝廠,逮捕4男,其中2人是越南籍移工,參與製毒鏈擔任毒品分裝師及送毒小蜜蜂,凸顯毒品犯罪結構正滲透至外籍社群,現場總計查扣新興毒品彩虹菸、安非他命、愷他命毒品等約30公斤及1把改造手槍,全案依法送辧。 保三總隊第二大隊隊長陳伊藝指出,今年4至6月偵辦毒品咖啡包販毒案時,向上溯源鎖定關鍵成員身分,發現毒品分裝廠設在台南市永康區,經與台南、高雄及嘉義刑大等地警方聯手出擊,於8月及11月間執行搜索,陳姓男子及楊姓男子分別經營的毒品分裝廠。 其中,警方在楊男台南永康分裝廠內,還查扣一把改造手槍、20顆子彈,並逮捕越南籍阮姓及馮姓2名毒品分裝師;兩分裝廠共計查扣安非他命5公斤、愷他命3公斤、卡西酮等毒品原料一批、混合式毒品咖啡包6千多包與彩虹菸9千多支等違禁物品及逾百萬元現金。 警方表示,移工涉毒案件日益漸增,此案查獲2名越籍人員,顯示毒品集團為規避警方查緝、降低成本,積極利用身分不易追蹤的移工從事毒品製造與分裝,保三總隊呼籲外籍移工仲介與相關企業,應加強管理及宣導法令,避免移工因不諳法律或利益誘惑而誤入歧途,警方也將針對利用身分特殊性、試圖躲避查緝的毒品犯罪結構,果斷查緝,絕不遲疑。全案偵訊後,依《毒品危害防制條例》及《槍砲彈藥刀械管制條例》等罪嫌移送偵辦。 此篇文章最開始出處為: 保三總隊掃毒連破2製毒分裝廠 查獲越籍分裝師、槍枝及百萬現金

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裝潢公司再拿1.2億軍售標案!藍委爆福麥半年內接連得標「女王炸藥」採購

2025/12/12 14:27:30文/品觀點編輯中心 國民黨立委王鴻薇、徐巧芯、馬文君今(12)日召開記者會,繼日前揭露福麥國際室內裝修公司得標國防部5.9億元RDX軍售案後,再度爆料該公司今年3月12日也拿下中科院編號YR13Z07P、標案金額達1.2億元的HMX炸藥採購案。立委質疑,一家登記在旅館、連招牌都沒有的裝潢公司,半年內竟能接連得標上億國防標案,背後是否有人護航,要求相關單位說明清楚。 王鴻薇指出,根據經濟部網站資料,福麥公司去年12月30日才新增變更登記「國際貿易」項目,與國防部說法不符。該公司從110年到113年沒有任何進口紀錄,僅今年有不到50萬美元、約台幣1500萬元的極少量進口,很可能就是這次中科院標案的HMX炸藥。她質疑,這樣的公司能接二連三得標國防標案,負責人李文慶背後到底有誰撐腰。 馬文君表示,據爆料指出,似有中間人介紹從印度採購,所有標案條件都為福麥「量身打造」。她特別提到,HMX又稱「女王陛下炸藥」或奧克圖,是目前綜合性能最優良的單質炸藥,廣泛用於軍事領域。路透社今年7月曾獨家報導,一家印度公司去年12月仍向俄羅斯輸送價值140萬美元的軍用級HMX炸藥,而美方已將HMX列為俄羅斯維持戰爭的關鍵物資,標案貨源地卻標示為美國,其中疑點重重。 徐巧芯補充,福麥公司得標資訊顯示原產地為中華民國,但國內生產HMX須由軍備局轄下兵工廠製造,不可能替福麥生產。她強調,HMX屬於國際海運危險品準則第一類危險品,長榮、陽明、萬海等航商通常僅接受政府機構、軍事單位或大型工業企業委託運送,一般裝潢公司根本沒有能力處理運送及安全問題。 ↑(圖片翻攝自國民黨團直播)

Admin 十二月 12, 2025 0

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